《中国市场不需要SaaS》，好几个月都没动静的群里，因为这篇作文居然活跃了。还有人发我星球上，问我怎么看？

出于好奇撩了一眼，好像有二十多条，看了前面几条就能断定，又是一个“挖呀挖”。SaaS圈内的媒体我还算熟悉，相信不会有人闲的攒这么个东西。

会不会是AIGC干的？昨天让助手用GPT试了一下。果然可以，经过人工修改，比这篇漏洞少多了，逻辑也没那么跳跃了，至少不会被万敏那篇文章轻易驳倒了。

不过就在刚才，仍有很多朋友跟我说，文章确实是真人写的，还有的给了出处和截图。

如果如果果真如此，那我首先为前面自以为是的判断向作者道歉。不仅如此，如果拆开来看，我对其中很多见解还比较认同，比如业务单点，海外市场等。

已经写了这么多了，也没几句有用的。索性就借题发挥，聊点可能有用的。

文章中的很多结论都是事实，比如说SaaS不赚钱，国内SaaS创业不会成功等等。但这些都是结果，如果不明原因，那结果只能就是结果。

原因是什么呢？

原来，SaaS商业模式并非传说中的那么美好，相反，这个商业模式存在三个严重的Bugs，也就是要命的缺陷。

既然有缺陷，就不能不让人说，如果早有人告诉我，我可能就不会选择以SaaS为生了。

SaaS商业模式的三个缺陷：

（1）不可避免的流失

SaaS流失如同地球引力，不可避免，早年间连Salesforce的月流失率都达到8%。这是个什么概念？一年下来客户所剩无几，这个商业模式实际上根本不成立。

（2）“半条鱼”财务模型

想象一条鱼的后半身：背部代表成本，鱼腹代表订阅收入，两者之差代表现金流，鱼尾处代表收支平衡；熬过了鱼尾，盈亏反转，就是传说中的躺赚。

但悲催的是，大部分创业公司都是在看到鱼尾之前，花光所有的钱而关门大吉。

（3）孤立的业务单点

每个单点业务都是一个信息孤岛，很难在客户那长期立住。

SaaS的创业过程，就是与三个商业模式缺陷殊死斗争的过程。斗赢了（三个都赢），就可能成功；哪怕一个没赢，就失败了，也就是文中列举的那些结果。

这些商业模式缺陷并不是针对中国设计的，所以也不会分国内还是国外。如果非要逆着来，那也不能把锅往国内甩。

这些缺陷虽然致命，但也不是没有解药，只是这里没法展开。但可以把最纠结的“亏损”问题，拿出来分享一下。

从那半条鱼的模型可以看出，SaaS业务的亏损，在一开始是必然的，因为可怜的订阅收入暂时抵不了高昂的成本。

但是，也不能根据当前亏损的多少，来判定一家SaaS公司是好公司、还是烂公司。这得用其它指标来衡量，比如CAC payback周期，也就是收回获客投资的时间。

这就是美股和港股，对于“亏损”的不同理解。

在美股市场，你如果亏得有理（比如为获取到更多客户），那股价不降反升。但在港股IPO的SaaS公司，因为“亏”字当头，所以怎么搞都难有活路，好公司与烂公司的区别并不大。

出海去做SaaS不一定行，但去美股IPO，与同类同台竞技，应该是有底气的SaaS公司合适的选择。

最后，向作者表示发自心底的佩服。这样一个话题，居然能在SaaS圈和投资圈里浪起来，高手！