近日，阿里巴巴集团公布2023财年第二季度的财报（以下简称“二季报”）。从阿里的业绩表现来看，情况不容乐观。
二季度营业收入为2071.76亿元，实现了同比增长3%，但是净利润却亏损了224.67亿元，而去年同期净利润为33.77亿元。
截图自阿里财报对于本次亏损，阿里解释为“由于公司所持有的上市公司股权投资的市场价格下降，导致净亏损增加和权益法核算的投资损益下降。”但派代仔细研究阿里的财报发现，导致其亏损的“锅”并非只有这一个。另外，这一季度，阿里部分业务出现增长乏力，不过也有些业务依旧抗打。
这些业务拖后腿
中国零售商业是阿里最重要的支柱，根据阿里财报的介绍，中国零售商业业务主要包括淘宝天猫、淘特、淘菜菜、盒马、天猫超市、高鑫零售、天猫国际、阿里健康等，以及包括1688在内的批发业务。总体来看，中国零售业务季度营收1312.22亿人民币，同比下跌1%。客户管理（电商业务）收入664.97亿元，同比下跌7%。
截图自阿里财报细分来看，淘宝天猫主要收入来源之一的“商家保证金”，2022年截至3月为147.47亿元，截至9月下降至135.3亿元。与此同时，包括全球速卖通在内的国际业务的订单量也下降了3%。淘宝天猫的在线实物商品的GMV（剔除未支付订单）同比也小幅下降。
截图自阿里财报
阿里在财报中解释，“是因为消费需求减少、新冠肺炎疫情反覆和竞争持续所影响。”
所谓的竞争持续影响，大白话即拼多多、京东、抖音、快手等竞争对手分走了销量。电商零售核心收入来源萎靡，或是导致阿里亏损的一大主因。那么，这一季度淘宝天猫的主要品类表现如何呢？哪些品类表现比较差？哪些还有在增长？淘宝天猫的主力品类服饰、消费电子等，均表现出较低的同比降幅。但另一面，随着人们健康意识的提升、宠物市场的崛起，以及户外露营、飞盘等流行，淘宝天猫中的保健品、户外活动装备、宠物护理等基于兴趣的消费品类，持续表现出稳健需求。此次财报的发布，恰逢双十一过去一周。阿里今年对双十一的态度，颇值得玩味，这是14年来阿里第一次未完全披露“双十一”交易额。阿里仅透露，今年的双十一交易规模与去年持平。在财报中，阿里还透露了更多关于商业零售的信息。今年共有来自全球 90 多个国家和地区的超过29万个品牌参与了双11，商品覆盖7千个品类。虽然看起来表现不凡，但根据公开数据，阿里去年的双十一销售额增速，是有史以来最低的。这预示着，阿里线上电商业务的颓势延续到了今年。
截图自阿里财报巧合的是，今年京东同样没有公布双十一的销售结果，不知是不想出头，还是与阿里一样“不好说”。但从大行业来看，电商飞速发展的时期，确已悄然离去。
淘特、盒马等业务表现可观
截至2022年9月30日止的12个月，在淘宝天猫消费超过人民币10000元的消费者数维持在约1.24亿，并有98%的留存率，庞大的用户基础依然是阿里不可撼动的竞争优势。
数据来源：wind在此基础下，虽然淘宝天猫表现不及预期，但淘特和淘菜菜的GMV都实现同比增长。淘特为阿里提供了新的高性价比平台，帮助越来越多的工厂直接向消费者（M2C）销售，在阿里抗击拼多多的战争中，功不可没。具体来看，在9月份季度，M2C商品产生的支付GMV同比增长超过60%。在本季度，淘特通过优化用户获取的投入，使其亏损同比大幅收窄，以及持续提高活跃消费者平均消费和购买频次。淘菜菜则实现GMV同比强劲增长超过40%，亏损同比大幅降低，通过淘宝及淘特APP产生的订单占比继续保持同比增长。值得注意的是，二季度，阿里巴巴的直营及其他收入同比增长6%至人民币647.25亿元，主要受惠于盒马鲜生收入的强劲增长，线上订单收入占比保持在超过65%的高水平。截至2022年9月30日，剔除开业不到12个月的门店，绝大多数盒马门店的现金流为正，盒马鲜生确实扛起了阿里直营业务的大旗。三江购物也曾在财报中透露，其运营的宁波盒马已实现连续六个月盈利。今年每日优鲜等生鲜平台纷纷暴雷，盒马鲜生为何能逆势取得佳绩？从经营措施的角度，阿里主要实施了提高毛利率、降低线上订单的履约成本，以及提升运营效率等手段。同时市场认为，盒马的增长和提效，丰富的自有品牌商品和差异化商品抓牢了消费者，满足了城市消费者对美好生活的需求，甚至诞生了网络流行词“盒区房”。与此同时，盒马多年来对生鲜供应链一直加重投入。以上两点让盒马在生鲜平台厮杀出一方天地。阿里“抗打”的业务中，还有一个不可忽视的业绩引擎——菜鸟。翻阅阿里前两年的年报，2020年菜鸟的营收为322.5亿人民币，2021年跃升至525亿人民币，增幅较大。而二季报显示，本季菜鸟实现133.67亿元，同比仍大幅增长36%。
截图自阿里财报此外，本地生活服务整体订单量同比增长5%，主要由于高德强劲的订单增长，截至9月30日，高德的中国日均活跃用户达到2.2亿的新高。饿了么业务运营改善后，亏损也持续收窄。
提升服务质量是关键
面对线上业务的萎靡，阿里在财报中称，消费者购物体验升级，是淘宝天猫在2022年反复强调的首要任务之一，在内容化、物流、服务体验升级等方面，将持续投入能力建设。内容上，将持续改善淘宝APP上的用户参与度和浏览活跃度，主要通过淘宝APP 首页展示和推荐内容等手段。物流上，表现优异的菜鸟是阿里的利刃。今年以来，阿里一直反复强调“送货上门”和提升“最后一公里体验”，通过菜鸟，目前阿里为淘宝天猫订单提供的送货上门服务已面向内地超过300个城市，未来还将继续推进。客户服务上，为解决客户的咨询问题，阿里将持续投资人工客服，使售后净推荐分数得以提升。总的来看，线上电商零售业务除了淘特，营业收入大面积同比下降，线下零售的盒马鲜生、淘菜菜、饿了么等持续发力。阿里巴巴在第二季度也展示了稳健的自由现金流，达到471.12亿元。在消费疲软的当下，仍能看到希望的曙光。
截图自阿里财报而阿里对消费者体验的态度，也可以看出目前流量的珍贵。依托早期互联网红利或用户裂变模式的低成本获客时代已结束，例如京东的获客成本在2016年还是141.9元，2021年攀升至386.14元，2022年一季度为806.02元；阿里的获客成本，则早已超过1000元，为行业最高水平。流量红利的见顶进一步降低互联网公司拉新意愿，重心转为挖掘现有客户价值。阿里提升服务质量，是顺势而为的选择。阿里是电商龙头，其发展透露出当前的电商的发展困境——线上电商业务停滞，且盈利困难，线下零售在“诸侯混战”中艰难求进。未来，阿里、京东、拼多多等将会重点关注各个电商板块的盈利能力，本地服务、云业务、数字媒体与娱乐以及创新业务，或成为它们盈利的另一抓手。※本文内容来自授权转载，不代表TechWeb观点，转载请联系派代（paidaiwang）
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